小摩“頻發”看漲信號:Q2標普500還能漲7%

                                作者: 魏昊銘 2022-06-09 21:00:08
                                摩根大通稱對沖股票的需求減少是一個看漲跡象。

                                摩根大通策略師表示,在通脹波動性見頂的初步跡象出現之際,股市正在發出看漲信號。以Nikolaos Panigirtzoglou為首的策略師周三寫道,由于對鷹派央行和潛在衰退的擔憂引發今年美國股市大跌,隨著對沖需求減弱,標普500看跌期權未平倉與看張期權未平倉的數量比例暴跌。

                                他們表示:“對沖股票風險的需求減少是一個看漲信號,因為這可能反映出投資者的股票頭寸處于低位。有一些初步跡象表明,通脹波動可能正在見頂,這與市場繼續看到峰值是一致的?!?/p>

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                                Panigirtzoglou指出,這意味著標普500指數第二季度的合理水平為4400點,比當前水平高出約7%。這位策略師表示,在不利的情況下,即假設市場開始計入通脹波動性上升的因素,標普500指數合理價值會跌至3350點。

                                就在幾周前,標普500指數一度陷入熊市,原因是美聯儲開始大舉加息,加劇了人們對通脹飆升導致經濟衰退的擔憂。盡管股市此后一直試圖反彈,但美國國債債券收益率突破3%的關鍵水平,抑制了風險需求。

                                Panigirtzoglou的同事也看好美股。周一,包括Mislav Matejka在內的摩根大通策略師重申看好股市,稱"隨著下半年臨近,股市的基本面風險回報可能改善"。周三,摩根大通首席全球市場策略師和全球研究聯席主管Marko Kolanovic認為,美國經濟足夠強勁,足以應對每桶高達150美元的油價;Kolanovic的基本觀點是,美國和全球經濟將避免衰退。他預計標普500指數年底將反彈至4800點左右。

                                然而,策略師們對股市暴跌是否已經找到底部存在分歧,其他大行策略師對美股未來走勢并不全然樂觀。

                                看跌陣營

                                智通財經曾報道,摩根士丹利策略師Michael Wilson等人預測,截至8月中下旬,標普500指數將接近3400點,這意味著該指數較周三收盤價再跌17%。

                                Evercore ISI首席股票和量化策略師Julian Emanuel將標普500指數2022年的目標點位從4800點下調至4300點。同時,Emanuel指出了一種更為悲觀的情景,即如果能源成本飆升引發經濟收縮,標普500指出可能跌至2900點,即下跌30%。

                                花旗在周二的一份報告中表示,投資者仍在觀望,市場頭寸依然看空;花旗稱,標普500指數的空頭集中在4000點附近,“如果標普500指數跌破該點位,那么平衡將再次被打破”。

                                美股知名空頭、摩根士丹利策略師Mike Wilson表示,美股正處于止跌回升階段,但仍將恢復下行趨勢。Wilson指出:“我們的基本觀點仍然是,上周美股的強勁走勢最終將證明是熊市的又一次反彈。我們現在關注的關鍵基本面問題是經濟增長放緩,企業盈利預期過高?!彼A計,到8月中旬第二季度財報季結束時,標普500指數將跌至接近3400點。

                                智通聲明:本內容為作者獨立觀點,不代表智通財經立場。未經允許不得轉載,文中內容僅供參考,不作為實際操作建議,交易風險自擔。更多最新最全港美股資訊,請點擊下載智通財經App
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