美銀證券：維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標價159港元

智通財經APP獲悉，美銀證券發布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級，目標價159港元。公司稱4月份內地市場的一般商品價值同比取得低雙位數下跌，供應和履行能力在5月下旬開始恢復，并在6月初取得明顯進展，但尚未達到正常水平，預計瓶頸問題將在6月內全面解決。

報告中稱，在6月促銷預售期間，某些產品類別的需求出現實質性回升，例如戶外用品、醫療保健、健身、綠化和家居風格/家具，公司將需要更多時間評估內地消費的壓力，并重申計劃在2023財年提高本地服務、淘特網和淘菜菜的效率，餓了么未來虧損將會收窄，淘特網從長遠來看應該是有利可圖，而淘菜菜應該專注于交叉銷售和補足消費者體驗。

在云業務方面，增長在3月底季度同比放緩至約13%，公司認為復蘇有所推遲，并預計經濟和互聯網行業客戶的溫和流量增長，將對近期增長造成壓力，因此專注于質量增長，包括毛利、產品競爭力和對客戶的價值。該行認為傳統產業數字化仍是長期趨勢，在涉及更多數據和算法的行業中，阿里應該比傳統IT和設備公司提供的云服務具有優勢。

在直播業務方面，公司不將其視為獨立業務，而是平臺的一部分，提供多種渠道和服務，以滿足用戶、品牌和商家的不同需求，公司期望消費者使用多個平臺，但認為阿里的后端能力、多格式接觸點和用戶洞察力仍然是視頻平臺無法比擬的。