國聯證券：儲能行業高速發展的確定性較強 國內市場大有可為

智通財經APP獲悉，國聯證券發布研究報告稱，6月7日，國家發改委、國家能源局聯合發布《關于進一步推動新型儲能參與電力市場和調度運用的通知》，《通知》中對于新型儲能參與電力市場的獨立身份、交易及價格機制、調度運行機制等多項關鍵問題予以明確，明確儲能在電力系統中的主體身份是決定其商業模式落地的重要基礎，22年1-4月儲能電池產量超過19.5GWh，已經達到21全年的61%左右，行業高速發展的確定性較強。重點推薦產品質量得到海外市場認可，市場化機制下有望實現國內儲能業務放量的陽光電源(300274.SZ)、比亞迪(002594.SZ);戶用儲能領域領先企業固德威(688390.SH);同時關注儲能市場高速發展對于鋰電龍頭寧德時代(300750.SZ)帶來的業績增量。

國聯證券主要觀點如下：

定義獨立儲能身份，鼓勵儲能主體靈活參與市場

明確儲能在電力系統中的主體身份是決定其商業模式落地的重要基礎?！锻ㄖ分惺状蚊鞔_了“具備獨立計量、控制等技術條件，接入調度自動化系統可被電網監控和調度”等要求的新型儲能項目可作為獨立主體參與電力市場;鼓勵以配建形式存在的儲能項目與所配建的電源作為一個整體參與電力市場;同時鼓勵探索同一儲能主體可以按照部分容量獨立、部分容量聯合兩種方式同時參與的市場模式。該行認為相對靈活的市場參與方式能夠較大范圍覆蓋我國儲能項目，對于全國儲能行業產生實際的積極影響。

充電電費成本解除，破解參與電力市場的關鍵阻礙

《通知》中鼓勵獨立儲能參與電網調峰，明確獨立儲能電站向電網送電時，其相應充電電量不承擔輸配電價和政府性基金及附加。此前儲能用于電網調峰時需承擔充電過程中的電價成本，導致項目難以獲利。該行認為此類成本的取消，將極大提升儲能用于大容量能源服務的利潤空間，充分發揮市場力量建設新型儲能項目，釋放國內儲能裝機更高的增量空間。

多措并舉全方位完善儲能成本分配及價格機制

在輔助服務市場，《通知》強調按照“誰提供、誰獲利，誰受益、誰承擔”的原則，由相關發電側并網主體、電力用戶合理分攤成本;針對用戶側，鼓勵進一步拉大峰谷價差，增加用戶側儲能的收益獲取渠道，引導用戶側主動配儲;針對電網側，提出應建立獨立儲能電站容量電價機制，并且探索將電網替代型儲能設施成本收益納入輸配電價回收。該行認為，此次政策對于商業化儲能面臨的核心問題進行了全方位的明確指引，隨著未來各地方政府相應政策的落地，國內儲能的市場化機制將日趨完善。

國內儲能規?；l展，市場前景廣闊

據CNESA統計，21年我國新型儲能新增投運規模為2.4GW，同比增長54%，占全球新增投運規模的24%;而21年國內新增規劃及在建的新型儲能規模達到23.8GW，并且其中百兆瓦級的大型項目數量較以往明顯增加。據工信部數據，21年我國儲能型鋰電池產量為32GWh;而22年1-4月儲能電池產量超過19.5GWh，已經達到21全年的61%左右，行業高速發展的確定性較強。

風險提示：政策落地進程不及預期的風險;原材料價格波動的風險;儲能安全性事故的風險;疫情帶來的不確定因素。