鋰電池全線爆發 汽車行業最差時間已過去 三季度新能源車銷量有望超預期增長

鋰電池產業鏈繼續走牛。

早盤鋰電池概念股繼續爆發。截至上午收盤，德瑞鋰電（833523.BJ）、禾川科技（688320.SH）、海目星（688559.SH）等多股超10%，山東章鼓（002598.SZ）、勝利精密（002426.SZ）、中礦資源（002738.SZ）、盛新鋰能（002240.SZ）、天齊鋰業（002466.SZ）等多股漲停、電池巨頭寧德時代（300750.SZ）等漲超7%。

消息面上，6月2日，阿根廷聯邦稅務局公告稱，在過去兩年監測到若干起非法的發貨問題之后，阿根廷海關已經針對碳酸鋰出口設定每公斤53美元的參考價，即5.3萬美元/噸，以防止出口報價過低和提高透明度。

國泰君安證券表示，阿根廷此舉是為了防止因內部結算價格與真實市場價格脫鉤明顯而給阿根廷政府少交稅做的規定。預設定鋰出口價格底線為5.3萬美金/噸，大概對應近鋰40萬元人民幣/噸含稅價，恰恰說明了阿根廷政府對鋰價高位長期持續性的預期和信心。

此外，5月31日，財政部、稅務總局發布關于減征部分乘用車車輛購置稅的公告，對購置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期間內且單車價格(不含增值稅)不超過30萬元的2.0升及以下排量乘用車，減半征收車輛購置稅。

中信證券認為，本次政策覆蓋范圍超市場預期，已普惠絕大部分燃油車。當前汽車行業最差時間已經過去，購置稅減免、汽車下鄉、消費補貼等多種政策有望顯著拉動汽車消費，行業銷量有望快速修復，當前時點建議超配汽車板塊。

目前，疫情對生產端影響已逐漸趨于緩解。根據最新統計，吉林省重點監測的50家企業已經全部復工復產，在上海的汽車整車及零部件企業復工率已超過85%，預計6、7月會有比較明顯的復蘇。

信達證券指出，江浙地區疫情好轉，終端需求正逐步復蘇，磷酸鐵鋰正極材料企業排產出現回升疊加跨界鐵鋰廠新產線投產在即，下游企業詢價增多，部分碳酸鋰中小廠出現高價成交。氫氧化鋰受工碳價格和鋰輝石價格上漲影響，成本端繼續強支撐，價格持穩?，F即將進入三季度新能源汽車產銷旺季，疊加國家購置稅調減、新能源汽車下鄉政策以及各地陸續推出的補貼政策，三季度新能源車銷量有望再超預期增長

另一方面，二、三季度逐步投產的鋰資源項目在產能爬坡以及海運周期影響下存在供應滯后，疊加產業鏈補庫需求，預計三季度鋰供應仍然緊缺，鋰價有望穩步回升，為板塊繼續估值修復提供支撐。

山西證券分析稱，目前原材料方面，磷酸鐵鋰需求相對于三元前驅體更為旺盛，價格高位維持。電池電芯價格有所上升，電池生產企業毛利率有所好轉，但正極材料價格漲幅沒有成本漲幅明顯，上游原材料議價能力不強的正極企業毛利率或將有所下滑。當前考慮到鋰電池板塊估值處于近年來底部，儲能需求的不斷增加，部分地區開始補貼汽車消費，看好后期鋰電池產業鏈相關公司量價齊升。